市场期待美联储下周决议推出更多刺激措施

据报道，上个月美国就业增长大幅放缓及新冠病例激增，预示着美国经济正面临更多痛苦。市场除了对美国财政刺激措施有期待之外，对美联储的宽松措施也十分期待。

不过，美联储在本月晚些时候的会议上可能会继续保持观望，不会继续扩大或改变其购债计划。

上周五公布的一项就业报告显示，美国11月新增非农就业岗位24.5万，大幅不及预期，11月新增的就业岗位为5月份就业开始复苏以来的最小增幅。

分析指出，尽管美联储下周可能就未来几个月购债计划如何开展提供指引，继续完善8月提出的新操作框架，但他们现在不愿采取更多行动，主要有三方面的原因。

首先，金融市场整体而言并未陷入困境，也没有显示美联储在未来几年内维持低利率的承诺受到怀疑。其次，陷入困境的家庭和企业需要的是美联储无法提供的补助金，而不是美联储已经提供的更低借款成本。第三，近来多位美联储决策者已表示，新冠疫情迅速蔓延意味着现在并非扩大刺激措施的良好时机。

美国芝加哥联储主席埃文斯曾表示，我不反对进一步放松政策，但要等到春季疫苗推出，而且经济前景更加明朗时，我们才能判断究竟应该采取怎样的资产购买速度，以及我们应该购买哪种期限的公债，以及诸如此类的问题。不一定非要对资产购买给出新的指引，未来可能需要采取“大得多”的措施，才能让通胀达到美联储的目标。

事实上，即便不对政策做出调整，但美联储依然在为受新冠疫情重创、仍在竭力从创纪录的衰退中复苏的美国经济提供大量刺激。

美联储在3月将利率降至零，并承诺维持在该水准，直至经济回到充分就业、通胀率达到2%并在一段时间内有望略高于这一水平。决策者预计需要数年时间才会实现这三项目标，期间企业和家庭将能够获得廉价贷款，进而应提振聘雇、投资和支出。

美联储每月还在以1200亿美元的速度购买公债和抵押贷款支持证券，超过了其应对金融危机时的购债规模。