投机性多头头寸拥挤促进了美元反弹，施压金价回落调整

周一美元震荡走高，主要受到英镑大跌的支撑。此外，持仓数据显示投机客美元净空仓升至五周最高，这也给美元反弹走高提供了动力。

美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据，最近一周投机客持有的美元净空仓规模升至10月底来最高水准。

截至12月1日当周，美元净空仓增至257.4亿美元，之前一周净空仓规模为243.1亿美元。目前投机客已连续第三周增持美元净空仓。芝加哥国际货币市场（IMM）的美元仓位是根据日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这六种主要货币的净仓位计算得出的。

涵盖美元兑纽元、墨西哥比索、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布这几种货币净仓位的广义指标显示，最近一周美元净空仓为266.53亿美元，之前一周净空仓为250.11亿美元。

避险美元上周继续下跌，在疫苗的一系列利好消息和对新一轮新冠救助措施的希望重燃之际，投资者的风险偏好上升，令美元承压。

最近几个月投资者转为严重做空美元，认为美国利率将长时间维持于低位，进而使得追求收益的投资者转向其他资产求取更好的回报。上周五公布的美国非农就业报告弱于预期，美元兑一篮子主要货币一度跌至逾两年半低点。美元指数已较3月所及的三年高点102.990贬值约12%。

在非美货币中，投机者持有的欧元投机性净多头进一步增加1644手合约，至139894手合约，净多头规模仍居各主要货币之首。日元则紧随其后。

美元自由落体式下跌，且新冠疫情再次抬头之际，对冲基金越来越看涨日元，日元的净多头投机头寸已攀升至四年多以来的最高水平。尽管本季度日元兑美元的涨幅落后于其G10货币，但投机者可能预计随着新冠疫情继续恶化，这一趋势将逆转。