外匯周评：美元升势暂停 希腊危机缓和助推欧元

      07月11日讯，本周(7月6日至10日当周)匯市表现相对较為平静，美元在连续两周上涨过后本周高开低走，后半周受制于欧元、英镑的反弹，美元指数全周下跌0.14%。

 

　　不过，美元周内表现依然强劲，最高上行至97.22，刷新5周新高。因全球货币宽松大潮延续，主要非美货币总体上弱势依旧，同时美国本土的失业率持续降低，房地產市场渐渐呈现强势，5月消费支出数字实现了近六年的最大单月涨幅，未来美元继续走高依然可期。

 

　　非农货币方面，本周欧元/美元维持震荡上行势头主要因市场预期希腊最终能够达成协议，此外，中国股市反弹，激发了市场的风险偏好情绪，也支撑欧元。

 

　　英镑/美元本周稍早一度跌至一个月低位，主要是由于美元受利差优势提振飆升。但之后因英国预算案紧缩程度没有预期的大，加之住房数据表现强劲，给英镑带来支撑，英镑/美元升至三日内高位。

 

　　本周澳元/美元重归跌势，虽然澳洲房市数据表现不佳，但匯价走势明显受风险情绪主导，中国股市连续两天大幅反弹，另外希腊债务谈判再现曙光，带动整体市场情绪回暖，但澳元匯率最终还是重归跌势。

 

　　此外，由于此前希腊情势跌宕起伏，及中国股市上演自由落体走势，让投资者紧张不安，导致全球股市、大宗商品和商品货币大跌，并带动避险日元大涨。

 

　　本周主要央行动作一览

 

　　澳洲联储：澳元有必要进一步下跌

 

　　澳洲联储本周二(7月7日)公布利率决议如预期维持2.00%的基準利率不变，其再度指出，澳元进一步下跌是有可能也是有必要的。

 

　　澳洲联储称，委员会认為维持利率不变是适宜的，但需要继续维持货币政策宽松，且认為货币政策需要具有适应性。

 

　　澳洲联储称，悉尼房价强劲上扬，其他地区表现不一；中国和希腊的事情对主权债收益率没有影响。

 

　　澳洲联储指出，当前经济增速低于长期平均水平，且经济在未来一段时间将存在闲置產能。通胀上，澳洲联储表示，通胀率会在未来1-2年间持平目标水平。

 

　　美联储纪要：谨慎看待过早加息

 

　　美联储(FED)本周三(7月8日)公布了6月政策会议纪要，纪要显示美联储官员在会上对经济政策进行讨论时明显倾向于“鸽派”立场，但同时為未来的加息举动奠定了基础。

 

　　许多美联储官员在6月份FOMC会议上表示，部分美联储官员表示，达到加息的诸多条件，或者很快就会达到。官员希望在加息之前有更多的数据来支撑经济增速走强。大量官员谨慎地看待过早加息。

 

　　大多数美联储官员表示，希望劳动力资源利用方面取得进一步进展，部分官员称利用率缺口会在年底弥合。

 

　　美国就业市场条件在3-6月份期间一定程度上得到改善。数名美联储官员希望在FOMC首次加息之后仍然将行动与数据掛鉤。

 

　　许多美联储官员担心，如果希腊债务僵局不能得到化解，恐怕会蔓延至美国市场。数名美联储官员并不确定希腊和债权人会达成协议。

 

　　英国央行：继续按兵不动

 

　　英国央行(BOE)本周四(7月9日)公布基準利率决议，改行将基準利率维持在0.5%的纪录低点不变，并维持3750亿英镑的资產购买规模不变。这一结果符合市场普遍预期。

 

　　决议显示，英国经济喜忧参半以及希腊债务危机等因素或促使英国央行继续按兵不动。经济学家预计，前景的改善将很快造成MPC九名委员们立场出现分歧，多数人倾向于维持政策稳定，少数人则迫切希望尽早加息。

 

　　据货币市场交易员，英国央行内部呼吁加息的鹰派委员或无法战胜鸽派。交易员已将央行首次加息的时间预期推迟至明年第三季度。

 

　　希腊债务危机有望达成协议

 

　　除了各国央行举动之外，本周希腊债局进展也一直牵动著投资者的神经。上周末希腊全民公投否决了国际债权人就援助希腊所提出了援助条款，市场避险情绪在本周初一度达到高潮。

 

　　不过，在巨大的债务违约及退欧风险的压力下，希腊当局最终还是采取了软化的态度，希腊总理齐普拉斯本周四向欧元区提交最新的经济改革提案以换取来自欧元区及国际货币基金组织(IMF)的援助款。

 

　　最新消息显示，希腊议会以压倒性优势通过此次提案，眼下该提案需要在本周六(7月11日)的欧元区财长会议上讨论通过，这或将终结近六个月的希腊谈判僵局。

 

　　据了解，希腊最新的改革方案和此前希腊公投否决的救助条件异常相似，可谓希腊总理齐普拉斯态度的大转变。该计划包括养老金改革、提高税收以及私有化等。

 

　　此前希腊已正式向欧元区救助基金ESM申请第三轮救助，最新的方案旨在力求本周末就救助协议与债权人达成一致，换取三年内不少于535亿欧元的金融援助。

 

　　此外，对于希腊新交的提案，有的债权国已经给予肯定。法国总统奥朗德称是“慎重可靠的”，显示了希腊留在欧元区的决心。德国政府没有立即评价，采取观望态度，称会等待国际债权方做第一次评估。

 

　　耶伦讲话“坚信”年内加息

 

　　本周五(7月10日)美联储主席耶伦在克利夫兰城市俱乐部发表讲话，她称在2015年稍晚的某个时间点将适合开啟加息通道。不过预料之外的局势发展恐怕会推迟FOMC首次加息的时间。

 

　　耶伦表示，经济和通胀率前景高度不确定。FOMC首次加息本身仅仅会“非常小地影响到”货币宽松的水平。

 

　　耶伦预计美联储货币政策正常化之路将会是循序渐进的。且美国失业率可能并未完完全全地捕捉到就业市场闲置问题的程度。

 

　　耶伦预计美国通胀率将会在未来数年里升向美联储既定的2%通胀目标。美第一季度经济疲软，在一定程度上似乎系暂时性因素所致。

 

　　耶伦同时认為，美国劳动力市场上的就业闲置问题略微更多。薪资涨幅温和，与就业市场仍然存在闲置问题相一致。而确保金融系统的韧性仍是联储的主要任务，以避免出现又一轮金融危机。

 

　　下周外匯市场重要事件前瞻

 

　　回顾完本周主要货币匯率行情及一周大事件后，展望下周(7月13日至17日)当周，市场依然精彩纷呈。

 

　　首先是北京时间下周一(7月13日)，欧盟所有成员国将举行一场紧急峰会，讨论如何避免希腊金融崩溃的影响。当然，此次会议的前提是本周六举行的欧元区财长会议未就希腊提案达成一致。

 

　　随后的下周二(7月14日)，日本央行将召开货币政策会议至7月15日，且与最后一日公布利率的决定。

 

　　与此同时，北京时间14:30日本央行行长黑田东彦举行记者会。黑田东彦可能将在会后的记者会上重申其乐观看待全球经济前景，但或许会指出外部风险增大。

 

　　下周四(7月16日)，欧洲央行将公布利率决议。同时当日20:30召开新闻发布会。料将维持利率不变，重点在随后的德拉吉新闻发布会上。

 

　　分析认為，欧洲央行料对经济保持谨慎乐观，重申执行资產购买直至通胀路径出现持续调整。央行还将对希腊问题进行讨论。如果希腊危机恶化，央行可能会扩大QE购买规模。

 

　　此外，下周三、周四美联储主席耶伦将在美国国会参眾两院分别作证词，料此次亮相為耶伦提供了让市场提前做好加息準备的机会——时间点抑或是9月。