希腊谈判落空退欧风险犹存 本周市场迎来央行盛宴

      07月13日讯，上周末，市场满心期待的希腊债务“最后一次”会议再度落空，希腊与欧元区其他18国仍未就希腊政府的新改革方案达成共识。鉴于前景不妙，欧洲理事会主席图斯克宣布取消12日下午的欧盟峰会，显示欧元区与希腊的谈判前景极度不明，而德国传出一个预备希腊暂时退出欧元区5年的方案。受此影响，周一亚市盘初，欧元/美元跳空低开约50点，最低一度触及1.1090。

 

　　本周，希腊问题依旧是市场关注的重点，不过除希腊外，也不乏其他看点，美联储主席耶伦证词，加拿大、日本以及欧洲央行利率决议或将再度引发市场动荡。数据方面，美国6月零售销售数据、美国6月CPI以及英国6月CPI等数据也将增加行情波动性。

 

　　希腊谈判落空 退欧风险犹在

 

　　希腊和国际债权人之间就希腊债务问题的角力仍在持续，希腊10日提出的改革方案仍无法令欧洲国家满意，芬兰、德国、荷兰等国都公开表示对与希腊达成协议抱有怀疑。

 

　　11日下午，欧元区财长在布鲁塞尔谈判9个小时，直到子夜无果而终。针对希腊议题，欧元区原定12日下午14点召开峰会，然后在16点召开欧盟首脑峰会。然而，欧盟峰会被宣布取消，显示欧元区与希腊的谈判前景极度不明。

 

　　欧元区领导人周日在紧急峰会上对接近破產的希腊表示，本周必须确定关键的改革以恢復外界对该国的信任，这样他们才会开啟金融救助协商，让希腊留在欧元区内。

 

　　会议要求希腊左翼总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)推动议会通过立法，说服其他欧元区伙伴国立即释放救助金以避免国家破產，并开始第三轮救助计划的协商。这轮救助规模估计高达860亿欧元(955亿美元)。

 

　　有些人士质疑这项方案能否在短短三天内迅速获得希腊国会的通过。根据接近政府的消息人士表示，对于上周五未投票支持齐普拉斯协商立场的部长，齐普拉斯将予以裁撤，而左翼激进联盟党(Syriza)抱持异议的议员其席位也将不保。

 

　　欧元区财长提交各领导人的决定草案显示，包括税收和养老金改革等六项全面举措必须在周三午夜之前确定，而在救助协商开始前，希腊议会须批準整个方案。

 

　　芬兰财长Alexander Stubb表示，如果齐普拉斯错过这个期限，希腊的欧元区成员国资格将面临暂停的风险。Stubb表示：“希腊面临恰好两个选择，这是相当黑白分明的选择”。

 

　　德国建议希腊暂退欧元区

 

　　有媒体称德国方面建议实施為期五年的希腊退欧和人道主义援助。《星期日法兰克福匯报》引述德国财政部的文件称，希腊提议无法实现可持续的经济增长目标，因此不能成為三年援助项目谈判的基础。

 

　　文件显示，一个选项是希腊在国会支持下迅速改进方案，其中包括希腊转移价值500亿欧元的资產给一家基金，由该基金把资產变现用于清偿希腊的债务；另一个选项是希腊实施期限五年的退欧以便重组债务，其将继续是欧盟成员国，并会获得人道主义援助和经济协助。

 

　　德国作為欧元区救援行动最大的出资国，其总理默克尔(Angela Merkel)声称开始商谈的条件还不具备。目前德国国内反对进一步援助希腊的呼声日益强烈。

 

　　德国总理默克尔表示：“从现在情形看，我们不会从欧元集团收到任何呼吁啟动希腊问题谈判的一致声明。这并不奇怪，因為情况非常困难。”默克尔称，希腊过去几个月的经济出现“恶化”，“不会有不惜代价的协议”。

 

　　芬兰财长Alexander Stubb表示，欧元区财长会议讨论了希腊是否应该暂时离开欧元区的问题。

 

　　希腊政府官员则表示，欧元区财长会议没有讨论希腊退出欧元的议题；德国财长朔伊布勒或其他人都没有在会议上提及这个议题。

 

　　法国总统奥朗德(Francois Hollande)表示，法国将努力让希腊留在欧元区，腊临时退出欧元区是不可能的。

 

　　本周聚焦耶伦证词

 

　　美联储主席耶伦7月15日、7月16日将在眾议院金融服务委员会作半年度证词陈述，证词料发表对货币政策的相关观点，投资者希望从其证词中找到更多升息的线索。

 

　　美联储主席耶伦上周五曾表示，在2015年稍晚的某个时间点将适合开啟加息通道，不过预料之外的局势发展恐怕会推迟FOMC首次加息的时间。

 

　　美联储上周公布的会议纪要显示美联储官员继续在权衡今年晚些时候加息的计划，希望在加息之前看到更多数据的支撑，纪要还显示出对中国经济成长以及希腊债务前景的忧虑。

 

　　道明证券(TD Securities)因而表示，耶伦料在国会证词讲话中进一步暗示加息前景。

 

　　而耶伦也可能趁此机会向市场透露更多的政策指引信息，两院议员也可能会就其最关心的未来加息前景问题向耶伦密集发问。道明预计，届时耶伦将会更强力地暗示在年内开始加息这一预期。其偏向鹰派的政策措辞将对美元匯价构成进一步利多。

 

　　瑞士信贷分析师写道，我们依旧认為，联邦公开市场委员会(FOMC)的多数委员盼望在时机成熟时摆脱零利率政策区域，最有可能在年底前。

 

　　其他关注焦点

 

　　北京时间7月15日，加拿大央行将公布利率决议，23位接受彭博调查的经济学家中，多数预计央行料维稳，有5位预计加拿大央行将在7月15日的会议上将利率降至0.5%。

 

　　法国兴业银行(Societe Generale)表示，如果加拿大央行(BOC)在下周会议上再次出乎市场意料进行降息，美元兑加元有望升向1.30。

 

　　日本央行(BOJ)7月14-15日将召开会议，预计于北京时间周三(7月15日)中午11：30-12：30公布利率决定。除非希腊和中国触发全球危机，否则预计央行维持政策不变。日本央行可能调降本财年GDP增长预估。通胀预估料没有重大调整。

 

　　欧洲央行将在北京时间7月16日19:45公布利率决议，料将维持利率不变，重点在随后的德拉基新闻发布会上。欧洲央行料对经济保持谨慎乐观，重申执行资產购买直至通胀路径出现持续调整。

 

　　央行还将对希腊问题进行讨论。如果希腊危机升级，央行可能会扩大QE购买规模。

 

　　数据方面，本周将有美国6月零售销售数据、美国6月CPI数据(7月17日)等数据出炉。

 

　　市场预计美国6月季调后CPI月率料上升0.3%，前值上升0.4%；美国6月零售销售月率上升0.3%，前值上升1.2%。

 

　　美联储在7月8日公布的会议纪要显示美联储官员继续在权衡今年晚些时候加息的计划，希望在加息之前看到更多数据的支撑。

 

　　“美联储通讯社”Hilsenrath之前衡量薪资和通胀的指标虽转强，但并未显示出将朝美联储目标回升的确定跡象。

 

　　行情中心数据显示，截至北京时间10:30，欧元兑美元报1.1133。