资金追寻避险港 非农再现“黑天鹅”？

    5月25日~5月29日当周，全球主要金融资產大多维持疲软态势，主要是受到美元指数继续走强的影响。金价连续第二周出现下跌。不过，从月度表现来看，现货金价在5月份累计上涨6.5美元/盎司，涨幅0.7%，宣告之前连续3个月的下跌趋势暂告一段落。目前，贵金属市场前景仍然偏中性，虽然亚洲地区的实物黄金需求并未在金价下跌之际回暖，但也难见卖盘压力造成金价破位下跌。

 

    市场资金流向方面，根据美国商品期货交易委员会最新公布的持仓数据显示，截至5月26日的一周里，对冲基金持有的纽约商品交易所黄金期货凈多头寸较之前一周大幅减少1.8万手，至凈多头10.4万手。目前，市场振荡的趋势比较明显，主力资金的仓位变化也基本有规律可寻，多头在1200美元/盎司上方逐步建仓，而在1180美元/盎司下方则会逐步增仓。对冲基金像之前那样的趋势性增减仓的行為，暂时还未出现。

 

    随著美元指数的持续反弹，市场避险情绪有所增加，资金回流美国的趋势再度出现，而国债市场则成為资金的最佳去处。近日，美国10年期国债收益率自高点反弹，其主要原因还是近期美国经济数据不佳所致。在股市、大宗商品市场纷纷回调的同时，美国国债再度成為了资金的避险港湾。

 

    市场将迎来全新一轮的超级周行情，也将是步入6月以后的第一周行情。消息面上，美国非农数据，欧、英、澳三大央行利率决议，希腊还款期到来等无疑将成為市场的主要关注焦点。

 

    展望后市，眾多重磅数据的出炉无疑会对市场造成较大影响，金价继续盘整的概率会相对较低。考虑到过去几次非农数据对市场的影响，不排除本次非农新增人数继续令市场大跌眼镜的可能。总体来看，金价或在1175美元/盎司~1210美元/盎司区间波动。