季节因素累经济美联储不忧 黄金退守千二关口

    解读:

 

    周三（4月29日）纽约黄金期货价格收盘下跌3.90美元，跌幅0.3%，报1210.00美元/盎司，决议发布后，美国COMEX 6月黄金期货价格跳水将近10美元，刷新日低至1200.80美元/盎司，使得1200.00美元/盎司整数位心理关口危在旦夕，但整体而言，黄金价格仍然大体上守住本周迄今的大部分涨幅。上期所夜盘金属涨跌互现，当日夜盘，黄金期货主力合约跌0.66%，报241元/克；黄金主力合约成交129900手。

 

    率先公布的美国商务部公布的数据显示，美国第一季度实际GDP年化环比初值和第一季度核心PCE物价指数年化环比双双不及预期。这使得4月以来美国数据整体表现不佳的趋势得到延续，美联储加息前景进一步弱化。Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley表示，在如此疲软的GDP数据公布之后，市场对于美国经济復苏情况有了更多的怀疑。美联储短期（6月）加息可能性非常低。德国商业银行分析师布里兹曼（Daniel Briesemann）表示，美国第一季度实际GDP数据逊于预期，意味著美联储可能会在更长时期里维持低利率政策不变，美国联邦公开市场委员会（FOMC）甚至会推迟至2016年再加息，这显然应当利好黄金市场。

 

    具体数据显示，美国第一季度实际GDP年化环比初值0.2%，预期1%，前值2.2%。美国第一季度个人消费支出（PCE）年化环比初值+1.9%，预期+1.7%，前值+4.4%。美国第一季度核心PCE物价指数年化环比初值+0.9%，预期+1.0%，前值+1.1%。

 

    在期金收盘之后，美联储发布决议声明维持基準利率在0-0.25%不变，一如市场预期。美联储在决议声明中并未对第一季度疲软的经济表现出过于担心的观点，并重申了3月份对加息问题的立场，相比市场预期略显鹰派。布朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers Harriman)分析师称，美联储目前仍然為加息做好了準备。

 

    在期金收盘之后，美联储发布决议声明维持基準利率在0-0.25%不变，一如市场预期。美联储在决议声明中并未对第一季度疲软的经济表现出过于担心的观点，并重申了3月份对加息问题的立场，相比市场预期略显鹰派。布朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers Harriman)分析师称，美联储目前仍然為加息做好了準备。

 

    该行分析师称，“美国冬季经济的疲软部分原因是受暂时性因素的影响，美联储仍旧保持对经济数据的关注，而声明没有為何时加息提供线索。美元目前处在或者接近 于美联储新声明之前的最低水平，而美国债市也没有太多波动。”，“此次美联储决议并没有太多新花样，只是官方的承认了经济增长的确放缓，但是除此之外，没 有什么新的信息。”

 

    该行分析师指出，美联储对于通胀率的观点非常值得探讨。该行分析师表示，“尽管一部分通胀指标较市场预期稍微强一点，密歇根大学的通胀调查显示的结果同时显 示通胀预期下降，美联储则仍然预计通胀将在短期内维持其目前的水平。“美联储关注的先行指标几乎没有什么变化。官员们仍然聚焦劳动力市场并对通胀率保持"合理信心"，认為通胀率将会在中期内朝著目标不断移动。”，“我们认為美联储目前仍然有紧缩的倾向，并将继续寻找加息的机会。我们仍然预计6月加息将是第一选择，而9月则是目前情况下最合适的时间。”

 

    巴克莱资本（Barclays Capital）在最新一期大宗商品报告中表示，黄金价格有望在波动性降低的情况下于当前价位附近持稳，在美联储(FED)即将到来的收紧货币政策周期里，黄金价格会在当前价位附近持稳，1230.00美元/盎司总费用（all-in cost）的90%和1000.00美元/盎司现金成本（cash cost）都為黄金价格提供支撑，交易所交易產品基金（ETPs）的双向资金流动都正在放慢，这表明投资者对黄金的兴趣退烧，黄金价格恐怕会在2015年走软，预计第二季度黄金均价為1190.00美元/盎司，2015年年底恐跌至1170.00美元/盎司。