美联储预期兵不动 高盛认為9月加息可能大

    解读:

 

     高盛

 

     周一（4月27日）表示，美联储最有可能在9月升息，12月升息的可能性则紧随其后，预计4月利率决议不会有太大影响。高盛表示，预计4月利率决议不会出现表达口吻的重大变化，但对美国经济和通胀的描述将发生较小改变。考虑到3月非农数据表现不佳，“美国劳动力市场表现强劲”可能改為“劳动力市场表现适度”。另外，近期通胀趋势表现稳定，美联储表述的“通胀出现进一步下行”措辞将被修改。高盛称，美联储主席耶伦曾表示，联储有可能在4月后的任何一次会议上加息。预计联储将在9月16-17日的会议上升息，12月加息的可能性紧随其后。

 

    美国联邦公开市场委员会（FOMC）将于周二（4月28日）开始為期两天的政策会议。上周发布的耐用品订单意外下滑、新屋销售超预期下滑，加重了市场对于美国第一季度经济放缓程度非常突出的疑虑，进而使得投资者对美联储加息前景的预期大打折扣。道明证券大宗商品主管米勒（Bart Melek）表示，基于近期数据，相信美联储可能并不会在近期采取任何重大行动，甚至可能会推迟至2016年再收紧货币政策。

 

    此前，在美联储的3月利率决议上，美联储如预期去掉了“耐心”的措辞，不过同时补充道在4月份提高利率仍然不可能，过去一个月美联储官员的措辞也从3月底的鹰派降為明显的鸽派，美联储洛克哈特在3月底时曾表示他支持在年终加息，但是最终认识到第一季度数据的疲软，又回归了平时的鸽派。

 

    此前，在美联储的3月利率决议上，美联储如预期去掉了“耐心”的措辞，不过同时补充道在4月份提高利率仍然不可能，过去一个月美联储官员的措辞也从3月底的鹰派降為明显的鸽派，美联储洛克哈特在3月底时曾表示他支持在年终加息，但是最终认识到第一季度数据的疲软，又回归了平时的鸽派。

 

    不过从最新数据来看，美国通胀有了一定回升，核心CPI在3月上升至0.2%，推动年率从2月的1.7%上升至1.8%，不过3月非农就业数据却非常糟糕，仅仅增加了12.6万，远低于预期过去几个月的平均水平25.0万。美联储在6月份加息的额可能性仍在，不过显然必须获得更多经济数据的支持，通胀和就业将是关键，如果在4月份利率决议之后通胀和就业数据令人失望，9月份将是更可能的加息时间点。