国内商品期货普遍走高 大宗商品有望筑底

    解读:

 

    上周五（4月24日），国内商品期货多数上涨，黑色金属继续引领商品反弹，线材封涨停，铁矿石涨3.99%，热轧卷板涨2.72%，塑料、螺纹钢、焦炭涨幅超过2%；纤维板午后一路走低，尾盘触及跌停。硅铁跌1.81%，PTA跌1.79%。周行情方面，当周国内商品普遍收涨，铁矿石周涨幅居首，橡胶、线材累计涨幅均超过5%。

 

    焦煤维持弱势，焦炭当周累计涨1.59%。2015年4月，上海国际航运研究中心发布《2015年中国沿海主要干散货运输市场第一季度回顾及第二季度展望》。报告指出，2015年第一季度，中国沿海散货综合运价指数始终处于900点之下，指数自年初以来便一路下行，且不断刷新歷史最低位。该报告进一步指出，沿海煤炭运输方面，中国宏观经济总体上延续去年以来的放缓态势，下行压力较大。加之春节工厂停工、企业停產等因素影响，工业用电量同比增幅微弱。

 

    此外，调查显示，机构普遍预期二季度宏观经济将转暖，对经济政策放松的期待更高。伴随著经济的好转和美元的走弱，二季度商品价格有望筑底。由于產能过剩状况 依然严峻，大宗商品熊市尚未结束，大部分机构仍然看淡二季度大宗商品整体景气状况。不过，一些有利于商品走势的因素正在积聚，有两成机构看好二季度商品景 气度，比前三季度明显提升。

 

    由上海证券报近期对15家 期货公司研发部门负责人进行的问卷调查结果显示，机构普遍预期二季度宏观经济将转暖，对经济政策放松的期待更高。有九成以上机构认為宏观政策会偏向更加积 极，七成机构认為流动性维持宽松格局。同时，通缩压力将有所减缓，半数机构预测二季度物价指数会平稳回升。另外，美元在短期的波动或加剧，八成机构预期原 油价格将止跌企稳甚至出现反弹。

 

    上海证券报近期对15家 期货公司研发部门负责人进行的问卷调查结果显示，机构普遍预期二季度宏观经济将转暖，对经济政策放松的期待更高。有九成以上机构认為宏观政策会偏向更加积 极，七成机构认為流动性维持宽松格局。同时，通缩压力将有所减缓，半数机构预测二季度物价指数会平稳回升。另外，美元在短期的波动或加剧，八成机构预期原 油价格将止跌企稳甚至出现反弹。

 

    伴随著经济的好转和美元的走弱，二季度商品价格有望筑底。由于產能过剩状况依然严峻，大宗商品熊市尚未结束，大部分机构仍然看淡二季度大宗商品整体景气状况。不过，一些有利于商品走势的因素正在积聚，有两成机构看好二季度商品景气度，比前三季度明显提升。

 

    机构预测，二季度大宗商品走势或较為分化，将遵循各自的基本面，整体以震荡走势為主。从板块来看，较多机构看涨有色金属和软商品，黑色金属為最看空。此外，贵金属短期看多，长期看空。原油触发的行情或将结束，能源化工类商品的走势也遵循各自基本面而变化。