黄金盘久必跌魔咒再演 联储会议前低调待变

    解读:

 

    周五（4月24日）纽约黄金期货价格收盘下跌19.30美元，跌幅1.6%，收于1175美元/盎司，為今年3月19日以来最低。本周金价下跌2.4%。黄金市场投资者正在等待下周的美联储政策会议。周五上期所夜盘金属涨跌不一黄金跌0.99%。报235.9元/克，黄金主力合约成交142328手。

 

    周五（4月24日）美国商务部数据显示，美国3月耐用品订单环比增长4.0%，增幅创下8个月新高，但3月扣除运输类耐用品订单、扣除飞机非国防资本耐用品订单增速大幅不及预期，这意味著美国市场投资信心仍然较為虚弱。具体数据显示，美国3月耐用品订单环比增长4%，大幅高于此前市场预期的0.6%。上月耐用品订单下滑1.4%，投行分析人士曾因此下调美国第一季度GDP预期。分项数据显示，美国3月扣除国防的耐用品订单环比上涨2.6%，好于预期的下滑1%，前值為下滑1%；3月扣除飞机费国防资本耐用品订单环比下滑0.5%，不及预期的增长0.3%，前值為下滑1.4%；3月扣除运输的耐用品订单环比下滑2%，不及预期的增长3%，前值為下滑4%。

 

    分析指出，飞机及汽车需求上升使得3月耐用品订单增加，但相关分项数据表明企业仍在继续缩减投资；扣除飞机非国防资本耐用品连续7个月录得下滑，反映出企业在面临低油价及美元上涨的诸多困难因素下对开支更為谨慎，侧面印证美国3月工业產出下滑的事实。

 

    对于本周即将召开的美联储议息会议，法国巴黎银行(BNPP)在报告中表示，美联储不大可能会立即开始首次加息，仍认為9月份首次加息的可能性最大。凯投宏观分析师Paul Ashworth在报告中指出，美联储将指出第一季度经济活动减弱，不过会继续在2015年首次加息；现在看来美联储不大可能会在6月份加息。Mesirow：FED会下调增长评估，料9月首次加息

 

    对于本周即将召开的美联储议息会议，法国巴黎银行(BNPP)在报告中表示，美联储不大可能会立即开始首次加息，仍认為9月份首次加息的可能性最大。凯投宏观分析师Paul Ashworth在报告中指出，美联储将指出第一季度经济活动减弱，不过会继续在2015年首次加息；现在看来美联储不大可能会在6月份加息。

 

    美银美林：美银美林(BAML)经济学家Michael Hanson在报告中表示，FOMC将在声明中反映出近期观点转向鸽派，这一转变应解读為“6月加息可能性显著降低”。FOMC将希望尽可能地保持政策的灵活性，对随著时间推移，定会达到双重目标应保持乐观态度。该行称，认為FOMC将明确暗示不会在6月份加息的人士很可能会失望。声明的主要变化可能是承认消费、制造业和就业市场的数据走软；预计通胀前景无重大变化。该行表示，FOMC会议纪要应会反映出关于加息时机有激烈争论；预计支持6月加息的观点将明显减弱，但不会完全消失。

 

    芝加哥麦斯洛金融公司(Mesirow)分析师Diane Swonk称，声明内容会基本不变，只是可能会下调增长评估。美联储在首次加息方面寧愿太晚也不会太早；预计会在9月份采取行动。杰富瑞：美联储的经济评估将是政策公告的关键。杰富瑞(Jefferies)经济学家Ward McCarthy和Thomas Simons在研究报告中表示，FOMC对经济的评估将可以多少看出决策者们在加息问题上达成共识还有多远。杰富瑞称，美联储的前瞻指引不可能出现实质性变化，将继续表示6月份开始的每次会议都有可能。根据美联储在两项使命上的预期进展，预计12月之前不可能加息。美联储会在经济评估中努力达到平衡，一方面承认一些不确定性，另一方面表示乐观。