黄金没有投资价值

    转眼间，中国大妈抢购黄金已过去一年了。据统计，一年来中国大妈亏了46亿，被深深地套牢了！而5月15日，黄金交易接近每盎司1300美元。许多投资者都在问自己，在经歷了金价波动巨大的2013年，结束黄金连续12年的涨势，金价从最高点大幅下跌近30%。那么，现在是买入黄金的最佳时机吗？

 

    这要从两个层面来分析。首先得确认黄金是否具有保值的价值。自从废除金本位、特别是黄金与美元脱鉤之后，黄金渐渐失去了其货币属性，仅仅是一种贵金属了。货币和黄金之间百年联系的歷史，已被尼克松总统于1971年8月15日彻底的推翻了。既然“金本位制”已被废除，信用货币取代了黄金，但是因人类对黄金存在著特殊情结，固执地认為黄金是抵御通胀的投资工具。不过即便想购买黄金抵御通胀，从长线来看，也只能当金价在合理价位时，买入金条，更不能是金饰品)才有可能。

 

    比如去年此时，“中国大妈”冲进金铺抢购金饰品，比国际金价高出至少20%！也就是说，要等到金价涨回每盎司1500美元，甚至1600美元才有可能解套。现在“中国大妈”又担心人民币贬值，期望用黄金来保值。结果却要大失所望了，因為黄金是由美元定价的，而人民币对美元的匯率恰恰处于上升趋势，除非人民币实现在资本项目下的自由兑换。

 

    此外，黄金本身并不能带来回报，而且储存黄金还需支付保管费、交易费等，便只能依靠买卖差价来牟利，黄金市场实际是“负和市场”。所以归根到底从金融的角度来分析，黄金并不是投资品，只能将其列為投机產品。金饰品就更不能算作投资品了，只能划归為奢侈品。从歷史数据来分析，在任何一个30年的周期内，金价都不能抵御通胀。

 

    而近日国际金价之所以上下波动，是因為2013年股票风险模式的开啟仍在上升，对金价来说可谓利空；但美元接近30年来的最低水平，又為金价增加了上升空间；不过美联储逐渐缩减债券购买计划，促使金价走向下跌通道；但俄罗斯和乌克兰地缘政治的不确定性，对黄金的避险功能则起到了利多的效应；再加上欧洲议会选举的政治因素，更增加了散户投资者对投资黄金的不确定性。

 

    正是上述“利空”因素的交替“发力”，被华尔街所利用作為炒作金价的借口。当利多消息压制利空消息时，可以使得金价“死猫反弹”，忽悠散户接手；反之，当利空消息压制利多的消息时，金价下跌(有时甚至大幅下跌)，逼迫散户忍痛割肉。

 

    而至于各国央行需要储备一定数量的黄金，其实是给货币持有者吃一颗“定心丸”，使公眾相信政府并不是凭空印钞票，是拥有黄金这一“压箱底”的资產作為信用担保的，也就是购买“保险”以备不时之需，更像是庙里供著的菩萨一般。

 

    自2008年以来，仅上海黄金交易所就累计交割6776吨黄金。由于传统黄金进口大国，如印度，每年买入黄金量变化不大，显然中国是这次金价从2009年至2011年大幅飆升的最大推手。而任何一笔交易都是由买卖双方形成，有买家就有卖家。在中国天量买入的同时，金价这两年还依然大幅下跌，正说明了欧美的大肆拋售(美联储甚至早就不拥有黄金了).

 

    如果普通百姓对黄金情有独鐘，也要在其合理价位之下买入，才可能保值。而任何投机行為，由于信息的极不对称，普通散户必定输多赢少。归根到底，黄金最多只能投机，并不适合投资。事实上，人类社会真正享有的财富不是黄金，也非白银，更不是信用货币本身，而是整个社会的劳动生產力。