中国黄金需求对价格敏感 对金价有支撑但难定价

    春节将至，中国市场也迎来了黄金需求的高峰。

 

    自2013年以来，中国大妈就成了黄金市场的一大影响因素。过去五年中国人所购买的金条、金币和金饰占全球总量的五分之一。

 

    然而，即使中国的实物黄金需求如此之大，其对黄金市场的影响却没有应有的地位。其中很大的一个因素是，中国作為全球第一大黄金生產国，并不出口黄金。

 

    2014年中国的黄金矿產触及歷史新高。

 

    中国的黄金市场有很多谜团，由于目前香港不再是中国大陆唯一的黄金进口途径，中国大陆的实际黄金进口量变得更為扑朔迷离。

 

    BullionVault的研究主管Adrian Ash指出，中国的黄金矿產和进口量比实际的临时需求要搞三分之二。这其中的差距可能是由于中国的银行和投资基金在买入并且持有黄金。毕竟市场对中国央行实际的黄金储备量有很大疑问。

 

    不过无论如何，中国的黄金需求只是在支撑金价，难以真的為黄金定价。

 

    Ash指出，过去15年以来，中国家庭的黄金需求和国际金价之间几乎没有关系，甚至，以每年的季度价格变化来看，反而有负相关的关系。

 

    从过去两年来看，2013年金价大跌，中国的金条、金币和金饰需求大增60%，创下歷史记录。而2014年，美元计金价只有小幅下跌，而人民币计金价则有上涨，中国的黄金需求出现了大幅下降。

 

    中国的黄金需求对价格是非常敏感的，因此Ash认為，这些需求只会有逢低买入，而不能為黄金定价。