欧银QE重燃通胀信心 黄金意气风发收復千三

    周五(1月23日)亚市盘中，国际现货黄金价格小幅承压，目前交投于1300.20美元/盎司水平附近。隔夜欧洲央行(ECB)如期宣布了QE，金价再度获得支撑，并重新站上千三关口，刷新5个月高位1306.20美元/盎司。日内亚太时段，金价持续回调，多头动能持续萎缩，这或暗示市场对黄金后续涨势缺乏信心，不排除进一步获利了结的可能。

 

    技术面上看，金价的上行空间较為有限，目前仍处于一个困难的节点。自2013年年中起，金价就被陷在1200至1400美元/盎司间，同时在100周移动均线的1308美元/盎司水平遇到阻力。此前金价在触及1306美元/盎司水平后有所回落，这是短期的关键阻力水平，而在1306美元/盎司上方，1345至1350美元/盎司间还有阻力。尽管短期金价会上涨，但在该水平进场做多风险仍较大。

 

    欧洲央行如期宣布大规模QE

 

    欧洲央行在北京时间周四(1月22日)如期公布了利率决议，并维持存款及利率不变。随后欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在新闻发布会上宣布欧洲央行将于3月开始购买主权债，规模為每月600亿欧元，直至2016年9月，总购买量為1.08万亿欧元。虽然随著欧版QE的正式啟动，美元的王者地位得到进一步巩固，但欧洲央行大规模的宽松政策也将令其资產负债表持续扩张。因此，市场对欧元区通胀预期的升温令金价回暖至1300美元/盎司上方。

 

    在QE对象方面，德拉基指出规模将基于各成员国出资比例决定，但目前希腊国债并不在购买范围，将在2015年7月时再考虑是否将其纳入。与此同时，欧洲央行也将改变TLTRO结构，在开始购买主权债的同时，机构债也被列入购买列表，占总规模的12%，额外购买资產则占到8%。每只债券的购买不超25%，对每位发行人的购买不超33%。

 

    德拉基表示，油价下跌在一定程度上令经济前景有所改观。由于通胀前景极低，过去的宽松规模显然不够，欧元区经济极其松弛，闲置產能很大，所以欧洲央行急需采取措施，预计在2015年下半年通胀将有所改观，但短期内低通胀甚至负通胀是不可避免的。欧洲央行将会监控匯率对经济发展以及通胀的影响，匯率对物价稳定十分重要，但并不是决策性指标，购债的最终目的是為市场注入流动性。

 

    机构对当前金价走势的点评

 

    三菱集团策略师Jonathan Butler称，欧洲央行持续两年的购债计划对欧元负面的影响十分大，预计未来美元还会继续走强。从这一点上来看应对不利金价，但更大的影响则是市场会出于避险需求而买入黄金。

 

    道明证券(TD Securities)表示，隔夜市场很显然转向了逢低买入的心理状态。黄金和白银价格都重新获得了上行动能，金价突破了1300美元/盎司，而银价则在18.3上方。这一周是表现比较好的一周，但在金价1305至1320间和银价18.6至19间会有一些获利了结。

 

    瑞银集团(UBS)在报告中指出，预测黄金市场对刺激措施的反应是困难的。宽松的政策利多黄金。近期欧元的下行压力可能削弱了黄金的涨势。但欧洲央行实施超出预期的刺激(尤其是预期达到了1万亿欧元)后，这具有促使黄金忽视欧元的影响，更加关注欧洲央行资產负债表的扩张。

 

    Triland Metals分析师们认為，金价的动能已经有所转变。预计在1277美元/盎司至1325美元/盎司的阻力水平区间将成為黄金新的战场。在这一新的震荡区间，逢低买入将重新出现。不过长期而言，黄金并没有强劲的动能，金价必须要突破1400美元/盎司才能真正打破1200美元/盎司下方的底部。

 

    环球外匯行情中心显示，北京时间9:54，国际现货黄金价格报1300.40美元/盎司。