金价四季度料仍震荡 下跌幅度有限

    10月15日，国际金价上涨0.75%至1242.02美元/盎司。建行金融市场部预计，四季度金价将以震荡為主，下跌幅度有限；期间受节日需求刺激，或将企稳反弹。海通证券也预计，四季度金价将处于震荡。

 

    “实际上，整个三季度，虽然美元大幅上涨，但金价仅下跌10%，整体处于震荡。在如此强的美元走势下，金价仅是震荡。未来，在对于金价的利空出尽后，中长期金价仍可望上涨。”海通证券有色金属行业首席分析师鐘奇等人表示。

 

    福匯集团上海外匯咨询中心分析师惲智明指出，金价走势受货币政策、经济数据、地缘政治、通胀(预期)、需求五大因素影响，“从重要性来看，货币政策是影响其变化的最核心的问题。而从时间跨度来看，通胀(预期)是中长期走势的指挥棒。从行情爆发力来看，地缘政治是助推剂。”惲智明表示。

 

    “从 货币政策看，美国的货币政策是决定性的因素，因為美国是全球第一大经济体，而黄金又是以美元计价。”惲智明表示，今年的主题是美联储加息时间的预期，“美 联储有提前加息的预期，对黄金就是利空，反之则是利多。由于三季度市场对美联储提前加息的预期不断加强，金价不断下跌到前期的低点附近。”

 

    “进 入四季度，美国是否会提前加息的疑云，依然是影响黄金走势的关键因素，美联储议息会议的态度，将决定未来一段时间内黄金的走势，疲软的工资增长、越来越低 的劳动参与率，很可能会让美联储保持相对鸽派的态度，从而短线刺激黄金。”惲智明表示。建行金融市场部的產超平、张航也建议关注本月美联储议息会议，“若 前瞻指引有所改变，去掉"相当长"的措辞，则利空贵金属；反之，若美联储暗示无提前加息跡象，贵金属或将反弹。”

 

    “宏观经济方面，美国经济保持全面復苏势头，美联储和全球其他央行的货币政策将出现分化，美元兑非美元货币仍将保持强势，商品市场承压。”產超平、张航同时表示，还应注意到，前期推高美元的因素有所弱化。

 

    中行北京市分行资金交易员王划认為，金价短线可能会上涨，但是维持长线看空观点，因為“就算美联储再怎么否认加息愈发临近，但美国经济的走强还是安定了市场看多美指的信心，而这将给予黄金长线的打压”。

 

    產超平、张航另外表示:“几大支撑金价的因素仍值得关注:一是印度传统的黄金旺季排灯节将于10月底开始，印度黄金需求有望攀升，中国"金九银十"旺季也会带动实物黄金的消费；二是地缘政治危机不排除再次恶化可能，黄金避险需求有望升温；三是从供给端来看，过去18个月，全球多家金矿已暂停生產活动，据GFMS估计，2014年上半年黄金的综合生產成本為1350美元/盎司左右，若金价长期低位，则矿產商不得不削减產量，甚至关闭金矿，供给减少将為金价提供支撑。”

 

    全球最大的黄金ETF仓位周三减少2.09吨至759.14吨。