法国外贸银行：2015年金银铂鈀前景展望

    法国外贸银行(Natixis)日前在报告中表示，美国经济持续改善，美联储(FED)即将加息，美元走强将是黄金2015面临的主要影响因素。而黄金和白银将继续保持很强的相关性。此外，铂金前景预期改善，鈀金价格则将受到俄罗斯和乌克兰局势的强烈影响。

 

    该行指出，美元持续走强，黄金的避险需求消失，金价将继续承压下行。以此同时，美联储加息将增加持有黄金的机会成本，相对于零息资產黄金，投资者更青睞生息资產。目前预计美联储将在明年6月开始加息。

 

    该行进一步指出，白银和黄金将依旧保持很强的相关性，且白银的下行风险更為大，因白银的生產成本约為8.80美元/盎司。和铂系金属一样，白银ETF可能会大量流出，而银价将快速下跌。目前白银ETF的持有量约占全球產量的65.0%。

 

    该行还指出，铂金价格在明年上半年可能非常缓慢地上升，行业可能减產或关闭不盈利的矿山。虽然北美和发展中国家汽车需求将支撑鈀金，但发展中国家经济增长温和，需求增速趋缓。再考虑到ETF基金持有量巨大，若基金大量流出，那么铂鈀价格将面临被压低风险。目前铂金和鈀金ETF持有量约占2013年供应总量的30.0%。”

 

    因此，该行预计，2015年黄金均价為1140美元/盎司，2015年白银均价為15.20美元/盎司，2015年铂金均价為1354美元/盎司，2015年鈀金均价為770美元/盎司。