联储声明恐和稀泥 金价胶著静候方向

    周二晚间公布的美国耐用品订单同比下降1.3%，远低于预期值+0.5%，该数据引发市场对美国经济状况的担忧，令美元下跌，促使金价上扬，最高触及1235。但随后公布的美国消费者信心指数大幅蹿升至97.5，大大优于预期值87，打压金价失守部分涨幅。回到1230附近交投。

 

    目前，市场聚焦明日凌晨2点公布的美联储利率决议。本次会议与以往的不同之处在于，按照耶伦此前的暗示，在美国经济展现强劲跡象下，美联储将结束其买债计划。也就是说量化宽松政策（QE3）将彻底画上句点。QE3退干凈了之后，问题就变得比较简单了。美联储啥时候加息，就变成了影响黄金价格走势的根本主线。

 

    那么换位思考一下美联储究竟怎么想呢？首先，美联储关注的因素并不是秘密—无非是就业和通胀。从就业市场的情况来看，虽然每月数据有所起伏，但纵观今年以来 的非农就业以及初请失业金人数等数据表现，会发现其实稳健復苏的主题从未改变。就这一点而言，美联储尽早加息并不是一纸空谈。关键问题出在了通胀上。受美 元指数快速蹿升以及大宗商品，尤其是原油价格的崩盘式下跌影响，目前美国通胀预期已经受到了严重抑制。虽然美联储宣称重点留意的PCE核心物价平减指数相比于其近亲，消费者物价指数（CPI）而言，回撤幅度还较小，但向下的趋势已然十分明显。如果原油维持弱势下行态势，则作為美国央行，联储完全没有必要加息，因為币值太稳定了！

 

    综上所述，美国经济正在经歷与上世纪70年 代滞涨时期完全相反的经济环境。而且这种环境自然是美国人极為乐见的，低通胀、高增长环境。这种情 况下，最好的策略是按兵不动。同时，鉴于欧洲和亚洲经济 的困境，在政策声明中也多半会避实就虚，以便為后市可能出现的变数留下应对空间。一句话，本次利率决议绝大可能性是“和稀泥”。对金价的中期走势影响估计 不大。

 

     技术图形上，金价在10月初触及前低1180后强势反弹。原本笔者认為此次反弹可能向1280～1305区间发展。只不过随后金价在前期下跌趋势50%斐波那契回档位附近受阻回落，重新进入守势，显示多头动能并不充足。假如明天凌晨金价能够刺穿多头重点防守的1220，哪怕只是一个小时，则后市将非常不乐观。金价重新试探1180将成為可能。反之，如果金价守住1220，进而突破1236～1240区间，则后续走势将由守转攻，延续向1280上方反攻的节奏，只是需要的时间可能更长而已。操作上，鉴于目前金价处于多头防守阶段，因此轻仓持有的空头仍旧安全。目前判断后市即便转入看涨趋势，慢牛的概率也占大头，这种情况下，即便看错，空头也有低损失脱身的机会。